白酒泡沫将破行业增速放缓从龙头蔓延至垫底企业

别炒了,白酒的泡沫可能要破……

文/《财经国家周刊》记者 里雨曦 实习生 圈丙红

酒企强势,经销商弱势,渠道的库存压力和泡沫越积越大。

白酒市场今年有点 奇葩 。某些酒被一炒再炒,成了收藏品甚至理财产品,许多上市酒企的股价,也一路水涨船高。

但最新迹象表明,这种 疯狂 可能要到头了。

综合19家已公开三季报的上市酒企数据,可以发现一个相当明显的趋势:白酒行业的增速,集体放缓。

注意,是集体,不是一两家。19家白酒上市公司的营收总额和净利润总额增速,双双降到2020年同期,15家酒企净利润增速低于去年同期。

行业人士的共识是,白酒行业拐点来了。

增速集体放缓

白酒行业的增速放缓,已经从龙头企业一直蔓延到垫底企业。

龙头企业中,贵州茅台营收增长16.64%,净利润增长23.13%,对比去年同期均有小幅度放缓;五粮液营收增长26.84%,归属母公司股东净利润增幅32.12%,较去年增速小幅放缓。

洋河的情况相对糟糕,三季度财报显示,其营收和净利润分别为210.98亿元和71.46亿元,同比分别增长0.63%和1.53%。而去年同期,两项指标的增长幅度都在2020年同期109.22%的增速;舍得酒业前三季度净利润增速为10.93%,去年同期高达186%;水井坊前三季度净利润同比增长38.13%,去年为90.15%;口子窖前三季度净利润增长13.51%,较去年同期的26.68%,也出现一定幅度下降。

在渠道上和终端市场,增速放缓表现得更为突出,也更为 残酷 。

一位白酒经销商对《财经国家周刊》记者表示,从今年二季度开始,白酒的销售情况开始出现下滑,其中高端酒的下滑比较严重,经销商普遍面临不小的库存压力。

另一位经销商告诉记者,库存压力主要来自两方面,一是酒企为了冲刺业绩,以多种手段向经销商层面压货,经销商的资金链愈发吃紧;另一个是由于经济大环境影响,终端消费疲软,而酒企却还在不断提价,导致大部分产品都在渠道压着。

伴随着酒类产品的社交属性弱化,中国白酒的消费频次与容量都在下降,从侧面证明新一轮白酒调整周期开始。 白酒分析师蔡学飞对记者表示,伴随着价格的上升,白酒的消费量必然下降,并且是中国年轻群体酒类消费多元化,老一代饮酒者进入老龄化都是白酒本轮降速的主要原因。

茅五 双寡头

泸州老窖董事长刘淼曾公开表示,从2020年以来,中国白酒进入了新的寡头时代,行业可能会像啤酒之前所经历的一样,未来会集中在少数巨头品牌企业手中。

如今的形势,也正按照刘淼的这一预测持续发展,只不过巨头品牌不是 少数 ,而是清晰地定格为两家:茅台和五粮液。

(责任编辑:德州扑克游戏)

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